ASML proietta ricavi fino a 65 miliardi di euro entro il 2030, sostenuta dalla crescita strutturale dell’intelligenza artificiale e dalla domanda di sistemi litografici avanzati. ASML chiude il 2025 con risultati record e guarda al prossimo decennio con un messaggio chiaro al mercato: l’AI non è più un ciclo temporaneo, ma una forza industriale di lungo periodo che ridefinisce investimenti, supply chain e priorità tecnologiche. In questo scenario, le macchine EUV e High-NA diventano l’infrastruttura critica su cui si costruisce la nuova economia dei chip.
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Ricavi record 2025 e traiettoria verso il 2030
Nel 2025 ASML registra 30 miliardi di euro di fatturato, in crescita del 15% su base annua, confermando una redditività elevata nonostante il contesto geopolitico complesso. La società indica per il 2026 una forchetta di ricavi compresa tra 31,2 e 35,8 miliardi di euro, con un margine lordo tra il 51 e il 53%, livelli che riflettono il mix sempre più sbilanciato verso sistemi ad altissimo valore.
La proiezione a 65 miliardi di euro nel 2030 poggia su un presupposto chiave: la domanda di chip per AI, HPC e data center continuerà a crescere più velocemente dei segmenti tradizionali. Il CEO Christophe Fouquet sottolinea come i clienti abbiano oggi una visione più positiva e matura sulla sostenibilità della domanda AI, dopo una fase iniziale percepita come potenzialmente ciclica.
EUV e High-NA al centro del boom AI
Il cuore della crescita di ASML resta la litografia. Nel 2025 l’azienda spedisce 48 sistemi EUV, mentre la base installata EUV continua ad aumentare. Le vendite di EUV e DUV avanzati rappresentano ormai il 48% dei ricavi, un dato che evidenzia il peso crescente delle tecnologie di frontiera nel modello di business.
Il backlog raggiunge 35,6 miliardi di euro, con circa il 65% legato a sistemi EUV, segnale di una domanda già contrattualizzata che offre visibilità pluriennale. La migrazione dei chip AI da 4 nm a 3 nm e la rampa verso i 2 nm per HPC e mobile aumentano l’intensità litografica per wafer, spingendo i clienti a ordinare più tool per singola fabbrica.
Un passaggio simbolico è l’acquisto, da parte di Intel, del primo Twinscan EXE:5200B, il sistema High-NA EUV che inaugura una nuova era nella miniaturizzazione. Anche SK Hynix entra nel club dei clienti High-NA, confermando che la tecnologia non è limitata alla logica ma diventa strategica anche per la memoria avanzata.
Restrizioni alla Cina e ribilanciamento del portafoglio
Le restrizioni alle esportazioni verso la Cina, imposte da Stati Uniti e Paesi Bassi, hanno un impatto tangibile. Le vendite nel mercato cinese calano, ma ASML compensa spingendo su sistemi high-end Twinscan e su clienti che investono in nodi avanzati fuori dalla Cina. Pechino continua ad aggiornare sistemi DUV legacy, ma il cuore della crescita resta concentrato in Nord America, Corea del Sud e Taiwan.
Fouquet evidenzia come la società abbia assorbito il colpo geopolitico senza intaccare la traiettoria di lungo periodo. La domanda AI, in particolare, si dimostra meno sensibile alle restrizioni regionali, perché trainata da hyperscaler e produttori globali che operano su scala internazionale.
Ristrutturazione e 1700 licenziamenti: perché ASML taglia nel boom
Uno degli elementi più controintuitivi è l’annuncio di 1700 licenziamenti, concentrati nei dipartimenti IT & Data e Technology, con un focus sui ruoli dirigenziali. La scelta avviene nonostante il boom AI e profitti record, ma risponde a una logica di razionalizzazione organizzativa.
ASML abbandona gradualmente un modello matrix complesso per passare a team dedicati a prodotti specifici, riducendo livelli decisionali e colli di bottiglia. Parallelamente, emergono nuovi ruoli in ingegneria, legati direttamente ai progetti EUV e High-NA, a dimostrazione che il taglio non è una riduzione della capacità tecnica ma una sua riallocazione. In un settore che ha visto oltre 100.000 licenziamenti tech nel semestre precedente, la mossa di ASML appare come un riassetto mirato, non come un segnale di debolezza.
Il contesto globale dei semiconduttori
La traiettoria di ASML si inserisce in un quadro più ampio di ricomposizione della filiera dei chip. TSMC naviga tensioni USA-Taiwan, con accordi di investimento che superano i 458 miliardi di euro e una produzione 2 nm che, fuori da Taiwan, avverrà solo in Arizona. Nvidia nega uno spostamento massiccio della produzione fuori da Taiwan, parlando piuttosto di capacità aggiuntiva per resilienza.
Sul fronte memoria, SK Hynix investe 9,17 miliardi di euro in società AI statunitensi e rafforza la propria posizione nell’HBM3, mentre Micron avvia a Singapore una nuova fabbrica 3D NAND da 22 miliardi di euro, destinata a raddoppiare la capacità locale nel lungo periodo. Tutti questi movimenti convergono su un punto: senza la litografia avanzata di ASML, nessuna di queste strategie sarebbe realizzabile.
ASML come infrastruttura critica dell’AI
Il messaggio che emerge dalle proiezioni al 2030 è netto. ASML non è più soltanto un fornitore di macchine, ma una infrastruttura critica dell’economia digitale. L’AI moltiplica la domanda di transistor avanzati, aumenta la complessità produttiva e rende EUV e High-NA non opzionali ma indispensabili.
La combinazione di backlog record, margini elevati, domanda AI strutturale e leadership tecnologica senza alternative spiega perché ASML possa guardare ai 65 miliardi di euro di ricavi come a un obiettivo realistico, non speculativo. In un settore segnato da cicli e shock geopolitici, la litografia avanzata diventa il vero collo di bottiglia strategico su cui si gioca il futuro dei semiconduttori.
Domande frequenti su ASML e i ricavi al 2030
Perché ASML è così centrale nel boom dell’AI?
Perché è l’unico produttore al mondo di macchine EUV e High-NA, indispensabili per realizzare chip AI avanzati sotto i 3 nm.
Le restrizioni verso la Cina frenano la crescita di ASML?
Nel breve riducono le vendite in Cina, ma nel lungo periodo la domanda globale di AI e nodi avanzati compensa ampiamente il calo regionale.
Cosa significa High-NA EUV per i semiconduttori?
High-NA EUV consente una risoluzione superiore rispetto all’EUV tradizionale, permettendo transistor più piccoli, più densi e più efficienti.
Perché ASML licenzia 1700 persone nonostante il boom AI?
I tagli servono a semplificare la struttura manageriale e dedicare più risorse direttamente ai prodotti, senza ridurre la capacità ingegneristica.
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