Guerra dei pagamenti: Trump impone dazi del 25% al Brasile contro il sistema Pix

📌 In Sintesi

• Gli Stati Uniti applicano dazi del 25% al Brasile contestando il vantaggio competitivo creato dal sistema pubblico Pix.
• Pix supera carte di credito e debito, mentre le stablecoin in dollari dominano le transazioni crypto brasiliane.
• Brasilia limita i settlement transfrontalieri in criptovalute per difendere sovranità monetaria, controllo fiscale e regole antiriciclaggio.

L’amministrazione Trump impone dal 22 luglio 2026 dazi del 25% su gran parte delle merci brasiliane attraverso la Section 301, inserendo tra gli obiettivi il sistema di pagamenti istantanei Pix. Washington considera la piattaforma della banca centrale brasiliana un vantaggio competitivo per le imprese locali e una minaccia per operatori statunitensi come Visa e Mastercard. Parallelamente, il Brasile continua a utilizzare massicciamente le stablecoin ancorate al dollaro, che rappresentano circa il 90% delle transazioni crypto nazionali. La stessa economia riduce quindi la dipendenza dai circuiti americani nei pagamenti domestici, ma rafforza il dollaro sulle reti blockchain.

I dazi trasformano Pix in un caso commerciale

L’amministrazione statunitense utilizza la Section 301 per colpire un’infrastruttura finanziaria domestica, non un prodotto esportato o un sussidio industriale. Secondo Washington, Pix altera la concorrenza perché consente alle persone fisiche di trasferire denaro gratuitamente e applica ai commercianti costi inferiori rispetto ai circuiti tradizionali. Il rappresentante commerciale Jamieson Greer presenta quindi i dazi come una misura necessaria per tutelare imprese e lavoratori americani. La contestazione riguarda direttamente il mercato nel quale Visa, Mastercard e Ripple stanno costruendo nuovi sistemi di pagamento automatizzato, mentre piattaforme pubbliche come Pix riducono il ruolo degli intermediari privati. L’utilizzo delle tariffe sulle merci per esercitare pressione su un sistema digitale nazionale crea un precedente che potrebbe estendersi ad altre infrastrutture considerate penalizzanti per le aziende statunitensi.

Pix supera le carte e diventa infrastruttura nazionale

Dal lancio nel novembre 2020, Pix è diventato il principale sistema di pagamento del Brasile ed è utilizzato da oltre il 90% degli adulti. Nel solo mese di giugno ha elaborato quasi 7 miliardi di operazioni, per un valore vicino a 3.000 miliardi di real, equivalenti a circa 590 miliardi di dollari. Nella seconda metà del 2025 ha gestito 42,9 miliardi di transazioni, contro i 23,8 miliardi complessivi di carte di credito, debito e prepagate. Il successo deriva dalla disponibilità continua, dall’accredito immediato e dai costi contenuti, caratteristiche che hanno favorito anche la crescita dei pagamenti digitali integrati nelle chat di WhatsApp in Brasile. A differenza dei servizi privati, però, Pix è coordinato dalla banca centrale e viene utilizzato come strumento di autonomia finanziaria nazionale.

Le stablecoin rafforzano il dollaro sulle reti crypto

La crescita di Pix non coincide con una vera dedollarizzazione dell’economia digitale brasiliana. Le stablecoin ancorate alla valuta statunitense rappresentano circa il 90% delle transazioni in criptovalute del paese, con volumi mensili compresi tra 6 e 8 miliardi di dollari. Questi strumenti vengono utilizzati per pagamenti, settlement, trasferimenti internazionali e protezione dalla volatilità del real. Il Brasile aveva già aperto formalmente ai pagamenti effettuati attraverso criptovalute, ma l’espansione del mercato ha premiato soprattutto le rappresentazioni digitali del dollaro. Pix e stablecoin occupano quindi spazi differenti: il primo domina i trasferimenti domestici in valuta locale, mentre le seconde collegano utenti e imprese alle reti blockchain globali senza passare necessariamente dai tradizionali conti bancari in dollari.

La banca centrale limita i settlement in criptovalute

La Resolution 561, prevista dal 1° ottobre 2026, limita l’utilizzo di stablecoin e altre criptovalute nei pagamenti transfrontalieri regolamentati. Le società di pagamento non potranno utilizzare direttamente questi asset per regolare determinate operazioni, mentre la banca centrale punta a mantenere il controllo sui flussi valutari, sulle verifiche fiscali e sugli obblighi antiriciclaggio. La norma non elimina l’uso delle stablecoin, ma separa più chiaramente la detenzione di asset digitali dai servizi finanziari autorizzati. La diffusione globale delle valute digitali private, rafforzata da operazioni come l’acquisizione di BVNK da parte di Mastercard e l’espansione di PayPal USD, obbliga infatti le banche centrali a confrontarsi con circuiti capaci di trasferire valore fuori dalle infrastrutture tradizionali. Il progetto Drex risponde alla stessa esigenza, offrendo al Brasile una piattaforma tokenizzata sottoposta però al controllo pubblico.

Pix e stablecoin mostrano due forme opposte di sovranità

La pressione americana nasce dal timore che Pix, Drex e le iniziative dei BRICS possano ridurre l’influenza delle reti finanziarie statunitensi. Tuttavia, il predominio delle stablecoin dimostra che la crescita delle blockchain può rafforzare il dollaro anche quando indebolisce gli intermediari americani. Gli Stati Uniti difendono quindi contemporaneamente due interessi differenti: la posizione commerciale di Visa e Mastercard e il ruolo internazionale della propria valuta. Pix colpisce il primo, mentre le stablecoin consolidano il secondo. La futura introduzione dell’euro digitale come strumento di sovranità monetaria europea potrebbe aprire un confronto simile, soprattutto se i nuovi sistemi pubblici ridurranno commissioni e dipendenza dai circuiti privati.

Il precedente brasiliano può accelerare la frammentazione

I dazi possono colpire le esportazioni brasiliane, ma difficilmente ridurranno l’adozione di un sistema ormai radicato nella vita quotidiana. La pressione statunitense potrebbe invece accelerare la ricerca di infrastrutture autonome e rafforzare il dibattito interno ai BRICS sulla riduzione della dipendenza dalle reti occidentali. Allo stesso tempo, limitare eccessivamente le stablecoin rischia di spingere parte delle transazioni verso circuiti meno controllabili. Il Brasile deve quindi difendere Pix senza rinunciare ai benefici delle reti blockchain, mentre Washington tenta di proteggere le proprie aziende senza ostacolare la diffusione globale del dollaro digitale. Pix riduce il potere degli intermediari statunitensi, mentre le stablecoin rafforzano la valuta degli Stati Uniti: questa contraddizione rende il Brasile uno dei principali laboratori della geopolitica dei pagamenti.