Questa settimana Abrdn, società quotata nel FTSE 100, è stata l’ultima casa d’investimento a fare il grande passo, acquistando una partecipazione in Archax, uno scambio di asset digitali regolamentato nel Regno Unito. La partecipazione permetterà al gestore di fondi da 508 miliardi di sterline di avere un posto nel consiglio di amministrazione e rappresenta una scommessa sul fatto che la tecnologia di Archax sarà alla base delle modalità di negoziazione di fondi, azioni e altri titoli in futuro.
L’investimento di Abrdn, di cui non è stata data notizia in precedenza, arriva mentre BlackRock, il più grande gestore di fondi al mondo, non solo ha annunciato i piani per un trust di bitcoin spot per gli investitori istituzionali, ma ha anche accettato di collegare la sua piattaforma tecnologica Aladdin allo scambio di criptovalute Coinbase. Quest’ultima mossa dovrebbe facilitare la strada agli 82.000 professionisti dell’investimento che utilizzano Aladdin per offrire ai clienti l’accesso al bitcoin.
Nel frattempo Charles Schwab, il gruppo statunitense di broker e investimenti, ha lanciato la scorsa settimana un fondo negoziato in borsa che mira a dare agli investitori un’esposizione alle criptovalute senza doverle effettivamente acquistare. A luglio, inoltre, il gestore patrimoniale britannico Schroders ha acquistato una partecipazione nel gestore di asset digitali Forteus.
Mentre Fidelity offre servizi di custodia di asset digitali da quasi cinque anni e ad aprile ha aggiunto un’opzione bitcoin alle sue offerte pensionistiche, le attività di quest’estate segnalano una più ampia accettazione degli asset digitali, hanno detto gli analisti di mercato.
“I grandi gestori patrimoniali stanno iniziando a considerarlo un vero e proprio investimento”, ha dichiarato Chris Brendler, analista senior di DA Davidson. “Penso che sia un dato importante in termini di società di gestione patrimoniale tradizionali che abbracciano ciò che per anni è stato quasi ridicolizzato”.
Il fondatore di BlackRock, Larry Fink, era tra gli scettici e nel 2017 ha affermato che “il bitcoin mostra solo quanta domanda di riciclaggio di denaro ci sia nel mondo”.
Le nuove offerte digitali arrivano dopo che gli asset digitali hanno subito una brutale svendita di mercato che ha ridotto la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute da circa 3,2 miliardi di dollari a novembre a meno di 1 miliardo di dollari.
Ma Charley Cooper, amministratore delegato della società di blockchain R3 ed ex membro di spicco della Commodity Futures Trading Commission statunitense, sostiene che il fatto che siano andati avanti rappresenti un voto di fiducia. “Accordi come questo non vengono messi insieme all’ultimo minuto. Sono cose che si fanno da mesi, se non da anni…”. Non è che abbiano deciso di farlo al volo”.
Questo è ciò che preoccupa le associazioni dei consumatori. “Solo perché le aziende di alto livello vogliono fare soldi con qualcosa di nuovo, questo non significa che sia una buona cosa da fare”, ha detto Dennis Kelleher, responsabile di Better Markets, un gruppo di difesa degli investitori con sede a Washington. “Questa volatilità sarebbe normalmente un segnale di allarme”.
L’ampia varietà di offerte di asset digitali riflette la natura nascente della classe di asset e lo scetticismo normativo nei confronti dei prodotti al dettaglio che investono direttamente in bitcoin. BlackRock ha evitato questo problema offrendo un fondo privato agli investitori istituzionali, mentre l’ETF di Schwab investe in società quotate in borsa che mirano a trarre profitto dall’offerta di servizi agli investitori in criptovalute o dalla sottostante tecnologia digitale blockchain.
“Sappiamo che si tratta di un investimento speculativo, ma lo abbiamo identificato come una tendenza a lungo termine”, ha dichiarato David Botset, responsabile della gestione dei prodotti azionari presso il ramo di gestione patrimoniale di Charles Schwab.
La partecipazione di Abrdn in Archax è una scommessa simile. Fondata nel 2018 da ex dirigenti di hedge fund Graham Rodford, Andrew Flatt e Matthew Pollard, Archax fornisce una piattaforma agli investitori istituzionali per la negoziazione di criptovalute e titoli tokenizzati come frazioni di azioni di società. Nel corso del tempo, Abrdn spera di raccogliere “entrate sostanziali” dando ai clienti l’accesso ai suoi fondi in forma di token, nonché ad attività meno facilmente negoziabili come il debito privato, il private equity e gli edifici, sulla borsa.
“Il nostro punto di vista è che il prossimo evento dirompente sarà il passaggio dalla negoziazione elettronica alle borse digitali e alla negoziazione attraverso titoli digitali”, ha dichiarato Russell Barlow, global head of alternatives di Abrdn, che ha contribuito alla conclusione dell’operazione. “Essere presenti all’inizio ci metterà in una posizione molto forte”.
All’inizio di questa settimana Abrdn ha registrato una perdita nel primo semestre di 320 milioni di sterline, a causa del deflusso di clienti che ha fatto diminuire il patrimonio gestito e amministrato.
