La finanza decentralizzata (DeFi) rappresenta un nuovo paradigma finanziario che sfrutta le tecnologie dei registri distribuiti per offrire servizi come prestiti, investimenti e scambi di criptoasset senza dover fare affidamento su intermediari centralizzati tradizionali. In questo articolo, esaminiamo l’architettura, le primitive tecniche e le funzionalità finanziarie dei protocolli DeFi e discutiamo le potenziali fonti di rischio sistemico e le possibili applicazioni nel settore finanziario tradizionale.
Il modello di riferimento DeFi Stack (DSR)
Il modello DeFi Stack Reference (DSR) è composto da tre livelli: insediamento, applicazioni e interfacce. Questo modello consente di analizzare e comprendere i componenti individuali dei protocolli DeFi e le loro interazioni tra di loro.
Le categorie più rilevanti di DeFi
Le categorie più importanti nel panorama DeFi includono scambi decentralizzati, protocolli di prestito, protocolli di derivati e aggregatori. Gli aggregatori sfruttano la proprietà della “componibilità” dei contratti intelligenti, ovvero la capacità di utilizzare le funzionalità di altri protocolli per offrire nuovi servizi finanziari.
La componibilità e i prodotti finanziari complessi
La componibilità dei contratti intelligenti consente di assemblare prodotti finanziari complessi che potrebbero trovare applicazione anche nel settore finanziario tradizionale. Attraverso la componibilità, è possibile creare nuove soluzioni e servizi finanziari combinando le funzionalità di diversi protocolli DeFi.
Potenziali fonti di rischio sistemico
Pur offrendo nuove opportunità e servizi, i protocolli DeFi possono anche presentare fonti di rischio sistemico. È importante esaminare e comprendere questi rischi per garantire la stabilità e la sicurezza del settore finanziario nel suo insieme.
Agenda per la ricerca futura in questo settore
Data l’importanza e l’impatto dei protocolli DeFi sul settore finanziario, è fondamentale sviluppare un’agenda di ricerca che indaghi ulteriormente le implicazioni, le potenzialità e i rischi associati a questo nuovo paradigma finanziario.