Parlando con CoinDesk al Consensus 2022 di Austin, in Texas, Tyrone Lobban, responsabile di Onyx Digital Assets presso JPMorgan, ha descritto in dettaglio i piani DeFi di livello istituzionale della banca e ha sottolineato quanto valore in asset tokenizzati stia aspettando dietro le quinte.
“Nel corso del tempo, pensiamo che tokenizzare i Treasury statunitensi o le azioni dei fondi del mercato monetario, ad esempio, significhi che tutti questi potrebbero potenzialmente essere utilizzati come collaterale nei pool DeFi“, ha detto Lobban. “L’obiettivo generale è quello di portare questi trilioni di dollari di asset nella DeFi, in modo da poter utilizzare questi nuovi meccanismi per il trading, il prestito, ma con la scala degli asset istituzionali“.
DeFi istituzionale significa in genere imporre restrizioni sulla conoscenza dei clienti (KYC) ai pool di prestiti senza permesso delle criptovalute, cosa che ha iniziato a verificarsi in sacche di innovazione come Aave Arc, nonché in un progetto annunciato di recente che coinvolge Siam Commercial Bank e Compound Treasury.
I piani di JPMorgan che incorporano la tokenizzazione degli asset tradizionali puntano a una scala molto più ampia. Lobban ha spiegato che Onyx Digital Assets vede due parti complementari per portare a compimento la DeFi di livello bancario.
Una componente è il sistema di liquidazione del collaterale basato su blockchain di JPMorgan, che il mese scorso è stato esteso per includere le versioni tokenizzate delle azioni dei fondi del mercato monetario di BlackRock, una sorta di fondo comune investito in contanti e strumenti di debito a breve termine altamente liquidi.
Questo tipo di applicazione sulla blockchain Onyx Digital Assets, che viene regolata con il token digitale interno alla banca JPM Coin, ha registrato un volume di scambi pari a 350 miliardi di dollari, ha sottolineato Lobban.
Il secondo pezzo del puzzle è un recente progetto pilota guidato dall’Autorità monetaria di Singapore, che comprende JPMorgan, DBS Bank e Marketnode ed è denominato “Project Guardian“. Il progetto sperimenta una DeFi di tipo istituzionale utilizzando pool di liquidità autorizzati costituiti da obbligazioni e depositi tokenizzati.
Queste iniziative di DeFi coinvolgeranno blockchain pubbliche e avranno una struttura autorizzata simile per molti versi a quella di Aave Arc e Fireblocks. Una differenza, ha osservato Lobban, è che la verifica delle informazioni dei clienti nel Project Guardian viene effettuata dalle grandi istituzioni finanziarie che partecipano, al contrario delle piattaforme DeFi e delle società di custodia cripto-native. In altre parole, un trader di JPMorgan deve dimostrare di avere i diritti e le autorizzazioni per operare per conto della banca di Wall Street.
Credenziali verificabili
Un’altra differenza è il nuovo approccio alla DeFi autorizzata, che utilizza blocchi di identità digitale, come le credenziali verificabili W3C.
“Vogliamo usare le credenziali verificabili come metodo di identificazione e prova dell’identità, il che è diverso dall’attuale modello Aave, per esempio“, ha detto Lobban. “Le credenziali verificabili sono interessanti perché possono introdurre la scala necessaria per fornire l’accesso a questi pool senza dover necessariamente mantenere una lista bianca di indirizzi. Dal momento che le credenziali verificabili non sono conservate sulla catena, non ci sono gli stessi costi generali legati alla scrittura di questo tipo di informazioni sulla blockchain, al pagamento delle tariffe del gas, ecc.“.
JPMorgan non ha ancora deciso con quali piattaforme e controparti DeFi lavorerà, ha detto Lobban, ma sarà tra le offerte riconosciute. “Si tratterà di protocolli che ci si aspetta, collaudati e con un elevato TVL (valore totale bloccato). Ma non abbiamo ancora deciso quali“.
Lobban ha spiegato che negli ultimi due anni e mezzo JPMorgan ha esplorato in silenzio l’identità digitale nel contesto della blockchain e degli asset digitali.
“Se riusciamo a mettere questo livello di identità davanti alla DeFi che consente l’accesso basato sul KYC, allora ognuno di questi protocolli dovrebbe essere naturalmente in grado di supportare le istituzioni senza dover necessariamente apportare troppe modifiche a ciò che stanno facendo“, ha detto Lobban. “Dobbiamo creare pool autorizzati separati e apportare modifiche ai protocolli esistenti? Oppure queste cose possono funzionare già da sole?“.