L’Office of Foreign Assets Control (OFAC) del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha emesso sanzioni contro Tornado Cash questo mese, segnando la sua prima azione contro un mixer di finanza decentralizzata in quello che potrebbe rivelarsi un momento spartiacque per la regolamentazione della DeFi.
La mancanza di risposta e di preparazione normativa da parte del settore non sorprende forse per una mentalità affinata al di fuori dello stato di diritto. Tuttavia, il potenziale della DeFi è minacciato se i suoi leader non affrontano la realtà che la regolamentazione in questo spazio non potrà che aumentare. L’unica strada da percorrere è quella di collaborare con le autorità di regolamentazione.
L’8 agosto, l’OFAC ha preso di mira Tornado Cash per aver elaborato transazioni per un totale di oltre 1,5 miliardi di dollari per conto di attori illeciti, tra cui criminali informatici nordcoreani. Le conseguenze dell’azione sono gravi: A individui e aziende statunitensi, compresi gli scambi di criptovalute e le istituzioni finanziarie, è ora vietato effettuare transazioni con gli indirizzi di Tornado Cash.
Questo ostacolerà la capacità dei criminali di riciclare fondi attraverso il servizio, che è diventato una parte prolifica dell’ecosistema della criminalità informatica. Tuttavia, l’azione dell’OFAC contro Tornado Cash invia un chiaro messaggio a tutti gli operatori del settore: La DeFi è ora saldamente nel mirino dei regolatori e non sfuggirà alla regolamentazione.
La storia ci dice che è inevitabile che l’esame delle autorità di regolamentazione non potrà che accelerare. Il “pensiero DeFi” prevalente tende a ignorare o a nascondere questo fatto sotto il tappeto, ma è necessario un ripensamento. Le motivazioni dei regolatori non sono malevole. Stanno semplicemente cercando di sopprimere il crimine senza compromettere il potenziale positivo della DeFi.
A riprova di ciò, un rapporto della Task Force Azione Finanziaria pubblicato all’inizio di quest’anno ha osservato che i ponti tra catene facilitano la crescita della DeFi, ma consentono anche ai criminali di scambiare fondi più rapidamente, generando rischi di riciclaggio di denaro. L’attenzione negativa è rivolta al crimine, non alla tecnologia o al suo potenziale.
Gli sviluppatori della DeFi e coloro che partecipano all’ecosistema dovranno considerare seriamente la possibilità di collaborare con le autorità di regolamentazione sulle questioni di conformità se vogliono che i loro progetti abbiano successo.
È preoccupante che la reazione di molti sviluppatori della DeFi e di altri membri dell’ecosistema sia stata quella di fare spallucce e sostenere che la DeFi, per sua natura, non è regolamentabile. Poiché la regolamentazione implica l’imposizione di regole a intermediari centralizzati, si sostiene, non è possibile regolamentare la DeFi. Di conseguenza, molti progetti di DeFi non hanno tentato di adeguarsi perché ritengono di essere al di fuori della portata dei regolatori.
Per alcuni, la speranza di una convincente facciata di conformità normativa è stata abbastanza confortante. Ma Tornado Cash la rende irrealistica. Il mixer ha ripetutamente affermato di essere conforme alle sanzioni dell’OFAC; tuttavia, nella sua dichiarazione su Tornado Cash, il Tesoro degli Stati Uniti ha indicato che “ha ripetutamente fallito nell’imporre controlli efficaci progettati per impedire il riciclaggio di fondi per attori informatici malintenzionati su base regolare e senza misure di base per affrontare i suoi rischi”. Non basteranno più le vetrine. I protocolli di conformità accurati sono ormai un requisito.
Fortunatamente, alcuni operatori del settore sono consapevoli di questa realtà e ci sono alcuni progetti di DeFi che hanno iniziato a implementare controlli di conformità in previsione della normativa. Tuttavia, questo tipo di preparazione è ben lungi dall’essere diffusa, il che è preoccupante per chiunque speri di vedere un ecosistema DeFi competitivo in futuro.
Lo spettro dell’istituzionalizzazione forse spiega la mancanza di allineamento tra le autorità di regolamentazione e il settore. Gli inizi della DeFi sono stati sfiduciati e fuori dalle righe, mentre la recente attenzione delle autorità di regolamentazione per questo spazio suggerisce che esse e i loro compagni di letto nelle grandi industrie finanziarie e di investimento hanno intravisto un’opportunità.
Questo è il loro interesse: L’integrazione della DeFi nel mainstream è ormai inevitabile. Le istituzioni fortemente regolamentate considerano la conformità come un prerequisito per partecipare allo spazio della DeFi ed eviteranno di abbracciare completamente lo spazio fino a quando non saranno certi che sia compatibile con la regolamentazione.
Anche gli investitori sono sensibili a strutture che attenuino i danni alla reputazione e li proteggano dai rischi. Nessun investitore vorrà investire il proprio denaro in un progetto di DeFi che finisca nella lista di blocco per aver facilitato attività con paesi come la Corea del Nord. All’interno di questo paradigma, le iniziative DeFi che non rispondono a queste preoccupazioni normative hanno una vita utile che si deteriora rapidamente.
La saga di Tornado Cash ha dimostrato che i costi della mancata considerazione delle normative nello sviluppo della DeFi sono ormai troppo elevati per essere ignorati. Anche le attività di conformità comportano inevitabilmente dei costi, ma poiché l’istituzionalizzazione della DeFi appare sempre più inevitabile, sono coloro che cercano attivamente di abbracciare la conformità normativa mentre costruiscono l’ecosistema DeFi a percorrere la strada della crescita, mentre gli altri cadono in disgrazia.
